เงินบาทยังผันผวน! เปิดที่ 32.80 บาท/ดอลลาร์ "อ่อนค่าลงเล็กน้อย"

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 32.80 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย” จากระดับปิดของวันก่อนหน้า ณ ระดับ 32.76 บาทต่อดอลลาร์

นับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาทพลิกกลับมาอ่อนค่าลงเล็กน้อย ในลักษณะ Sideways Up (แกว่งตัวในกรอบ 32.73-32.86 บาทต่อดอลลาร์) หลังทั้งเงินดอลลาร์ บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น พร้อมกดดันให้ราคาทองคำ (XAUUSD) ย่อตัวลง ตามการปรับเพิ่มโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ 

จากรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคม ของสหรัฐฯ ที่ออกมา +3.7% สูงกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน Core PCE ออกมา +3.3% ตามคาด การแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ได้ถูกชะลอลงบ้าง หลังผู้เล่นในตลาดต่างรอลุ้น ถ้อยแถลงของประธาน Fed Kevin Warsh ในงาน Jackson Hole Symposium นอกจากนี้ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีแนวโน้มที่ดี หลังอิหร่านและโอมานสามารถบรรลุข้อตกลงในการบริหารจัดการการเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz ซึ่งช่วยจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาพลังงาน 

ในส่วนบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways แถวโซน 4.65% โดยมีจังหวะปรับตัวขึ้นบ้าง หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ ล่าสุด ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อย หนุนการปรับเพิ่มโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย ทว่า การปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ได้ถูกชะลอลงบ้าง ตามจังหวะย่อตัวลงของราคาน้ำมันดิบและภาวะระมัดระวังตัวของผู้เล่นในตลาด อีกทั้ง ผู้เล่นในตลาดบางส่วนยังคงรอทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวบ้าง

ด้านค่าเงินดอลลาร์ทยอยแข็งค่าขึ้นบ้าง ตามการปรับเพิ่มโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย หลังอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด ทว่า การแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ถูกจำกัดลงบ้าง หลังผู้เล่นในตลาดต่างรอลุ้นถ้อยแถลงของประธาน Fed อีกทั้ง เงินยูโร (EUR) ยังพอได้แรงหนุนจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ ECB ซึ่งย้ำจุดยืนว่า ECB ควรเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย หลังอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% เป็นเวลานานกว่าคาด 

ทำให้โดยรวมดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นสู่โซน 99.1 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 98.8-99.3 จุด) ในส่วนของราคาทองคำ มุมมองของผู้เล่นในตลาดที่ทยอยปรับเพิ่มโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed รวมถึง ECB ได้กลับมากดดันให้ 

ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) ย่อตัวลงบ้าง ทว่า ราคาทองคำยังพอได้แรงหนุนให้รีบาวด์สูงขึ้น ในช่วงเช้าของตลาดการเงินเอเชีย ตามจังหวะย่อตัวลงบ้างของเงินดอลลาร์ ส่งผลให้โดยรวมราคาทองคำยังคงสามารถแกว่งตัวแถวโซน 4,670 ดอลลาร์ต่อออนซ์ 

ทางฝั่งเอเชีย บรรดานักวิเคราะห์ต่างมองว่า ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ (BSP) และธนาคารกลางเกาหลีใต้ (BOK) อาจเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย +25bps สู่ระดับ 5.00% และ 3.00% ตามลำดับ แม้อัตราเงินเฟ้อจะชะลอลงบ้าง ทว่ายังคงอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าหมายของทั้ง BSP และ BOK พอสมควร นอกจากนี้ สำหรับ BSP การเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอาจช่วยหนุนค่าเงินฟิลิปปินส์ เปโซ (PHP) ได้บ้าง หลังยังคงอ่อนค่าลงใกล้ระดับอ่อนค่าสุดในปีนี้ สวนทางกับบรรดาสกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ที่เริ่มทยอยแข็งค่าจากช่วงก่อนหน้า

ส่วนทางฝั่งไทย ผู้เล่นในตลาดจะรอลุ้น รายงานยอดการส่งออก-นำเข้า (Exports & Imports) ของไทย รวมถึงรายงานดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) และอัตราการใช้กำลัง (Capacity Utilization) ในเดือนกรกฎาคม ที่พอจะช่วยสะท้อนถึงแนวโน้มภาคอุตสาหกรรมการผลิตของไทยได้

และนอกเหนือจากปัจจัยข้างต้น บรรดาผู้เล่นในตลาดจะรอติดตามพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เริ่มมีสัญญาณของการกลับมาเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทว่าโดยรวมสถานการณ์ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง พร้อมกันนั้น ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม รายงานผลประกอบการของบรรดาบริษัทจดทะเบียน และการเคลื่อนไหวของหุ้นธีม AI/Semiconductor ที่อาจสร้างความผันผวนให้กับตลาดการเงินได้

สำหรับ แนวโน้มของค่าเงินบาท (USDTHB) เราคงมุมมองเดิมว่า เงินบาทเสี่ยงเผชิญ Two-Way Risk ในช่วงระยะสั้น ขึ้นกับ การปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ Fed ซึ่งจะขึ้นกับพัฒนาการของรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีความไม่แน่นอนอยู่สูง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ Options ที่จะช่วยเสริมประสิทธิภาพในการบริหารความเสี่ยงจากค่าเงินได้เป็นอย่างดีในสภาวะที่ตลาดเผชิญความไม่แน่นอนสูง

แต่แม้ว่า เงินบาทอาจได้อานิสงส์จากการปรับตัวขึ้นของหุ้น AI/Semiconductor และการแข็งค่าขึ้นบ้างของบรรดาสกุลเงินเอเชียในธีมดังกล่าว เรามองว่า การแข็งค่าขึ้นของเงินบาทจะเป็นไปอย่างจำกัด อีกทั้ง ต้องรอติดตามการเคลื่อนไหวของราคาทองคำเพิ่มเติม โดยหากราคาทองคำย่อตัวลงบ้าง ตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม อาจสร้างแรงกดดันต่อเงินบาทได้เช่นกัน 

มองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 32.70-32.90 บาท/ดอลลาร์

ขณะที่ ฝ่ายธุรกิจตลาดเงินและธุรกรรมระหว่างประเทศ ทีทีบี เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเช้านี้เปิดตลาด 32.82 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดเมื่อวานที่ระดับ 32.76 บาท/ดอลลาร์ 
 
สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่าขึ้นสอดคล้องการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่สูงกว่าคาด ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)    

นักลงทุนให้น้ำหนัก 54.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25%  ในการประชุมเดือนต.ค.  หลังการเปิดเผยดัชนี PCE ที่สูงกว่าคาด

โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลทั่วไป (Headline PCE) ซึ่งรวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 3.7% ในเดือนก.ค. สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 3.6%

ส่วนดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งไม่นับรวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 3.3% ในเดือนก.ค. สอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงจับตาการกล่าวสุนทรพจน์ของนายเควิน วอร์ช ในการประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็กสัน โฮล รัฐไวโอมิง ในวันศุกร์ที่ 28 ส.ค. เนื่องจากจะเป็นการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกของนายวอร์ชบนเวทีแจ็กสัน โฮล หลังจากที่เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด เพื่อหาสัญญาณบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ ท่ามกลางเงินเฟ้อที่อยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด, อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ปรับตัวขึ้น และหนี้ของรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงกว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์

เมื่อวานนี้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ต่อปี โดยมองว่า การดำเนินนโยบายการเงินในระดับผ่อนคลาย ควบคู่กับมาตรการการเงินเฉพาะจุด จะมีส่วนช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย  
 
กรอบค่าเงินวันนี้และกลยุทธ์แนะนำ

• USD/THB 32.70 - 32.90 แนะนำ ซื้อ 32.70 / ขาย 32.90
• EUR/THB 38.00 - 38.50 แนะนำ ซื้อ  38.00 / ขาย 38.50
• JPY/THB 0.2040 - 0.2080 แนะนำ ซื้อ 0.2040 / ขาย 0.2080