ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.60 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลง”

ธนาคาร กรุงไทย โดย Krungthai Global Markets ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.60 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลง” จากระดับปิดของวันก่อนหน้า ณ ระดับ 33.43 บาทต่อดอลลาร์

โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนวันที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) อ่อนค่าลงต่อเนื่อง (แกว่งตัวในกรอบ 33.40-33.65 บาทต่อดอลลาร์) ตามการพลิกกลับมาแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ ที่ได้แรงหนุนจากความกังวลต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

หลังเจ้าหน้าที่เฟด Christopher Waller ได้ส่งสัญญาณ สนับสนุนการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของเฟด 0.5% ในการประชุมเดือนธันวาคม หากอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงเร่งตัวสูงขึ้น มองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง 33.50-33.75 บาท/ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม  Krungthai Global Markets มองเงินบาทเสี่ยงเผชิญ Two-way risk ในช่วงระยะสั้น ขึ้นกับ การปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ เฟด และ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีความไม่แน่นอนอยู่สูง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ Options

ในช่วงระหว่างวัน มองว่า เงินบาทอาจเคลื่อนไหวไร้ทิศทางที่ชัดเจนในกรอบ Sideways หลังอ่อนค่าลงพอสมควรในช่วงวันก่อนหน้า ตามการปรับเพิ่มโอกาส เฟด ขึ้นดอกเบี้ย (และเร่งขึ้นดอกเบี้ย) ซึ่งเรามองว่า ผู้เล่นในตลาดอาจยังไม่เร่งรีบปรับมุมมองต่อแนวโน้มดอกเบี้ย เฟด เพิ่มเติม จนกว่าจะรับรู้ รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ อาทิ ดัชนีราคาผู้ผลิต PPI รายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE และข้อมูลการจ้างงาน รวมถึง พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

โดยมองว่า ในช่วงระยะสั้น พัฒนาการของปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลต่อราคาพลังงาน ทั้ง สถานการณ์ในตะวันออกกลางและสงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่ต้องติดตามผลการเจรจาสามฝ่ายในวันนี้ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อการปรับมุมมองต่อแนวโน้มดอกเบี้ย เฟด และทิศทางเงินบาท ทำให้ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางและผลการเจรจาสามฝ่ายยังไม่มีความคืบหน้าเพิ่มเติม ราคาพลังงานยังมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ Sideways เช่นเดียวกันกับเงินบาท

แต่หากพัฒนาการของปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ดีขึ้น อาทิ สหรัฐฯ กับอิหร่านมีแนวโน้มที่จะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงและพร้อมกลับมาเดินหน้าเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้ง อาจส่งผลให้ ราคาพลังงานปรับตัวลงเพิ่มเติมและช่วยหนุนการแข็งค่าขึ้นของเงินบาทได้ แต่หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางและสงครามรัสเซีย-ยูเครนทวีความรุนแรงขึ้น จนหนุนให้ราคาพลังงานเร่งตัวสูงขึ้น จะยิ่งสร้างแรงกดดันต่อเงินบาท เพิ่มโอกาสให้เงินบาทอ่อนค่าลงทดสอบโซนแนวต้าน 33.85 บาทต่อดอลลาร์ รวมถึงโซน 34.00 บาทต่อดอลลาร์ ได้ไม่ยาก

นอกจากนี้ เรามองว่า ควรติดตามทิศทางการเคลื่อนไหวของบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor ราคาทองคำและเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ที่อาจส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของเงินบาทได้ในระยะสั้น

ในระยะกลาง-ยาว เราคงมุมมองเดิมว่าเฟด มีโอกาสเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง ในการประชุมเดือนธันวาคม ก่อนที่จะคงดอกเบี้ยจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ก่อนที่จะทยอยลดดอกเบี้ยลง ทำให้ เงินบาทยังมีโอกาสทยอยแข็งค่าขึ้นบ้าง เนื่องจากมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ยังคงมากกว่าที่เราประเมินไว้พอควร กอปรกับ เงินบาทจะเริ่มได้รับอานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ และไตรมาส 1 ของปีหน้า ทั้งนี้ ความเสี่ยงที่ FED อาจขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วและมากกว่าที่เราประเมินไว้ ได้เพิ่มสูงขึ้น หลังราคาพลังงานเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาทวีความร้อนแรงขึ้นและยืดเยื้อกว่าคาด

ในเชิงเทคนิคัล หากเงินบาทสามารถแข็งค่าทะลุโซน 33.20 บาทต่อดอลลาร์ ได้อย่างชัดเจน จะเพิ่มโอกาสเงินบาทกลับสู่แนวโน้มการแข็งค่า ตามการประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following บน Time Frame รายสัปดาห์ แต่หากเงินบาทพลิกกลับมาอ่อนค่าลงทะลุโซน 33.70 บาทต่อดอลลาร์ จะทำให้ เงินบาทกลับไปสู่แนวโน้มอ่อนค่าลง บน Time Frame รายวัน อีกครั้ง