ชิพขาดแคลนผ่อนคลาย คาดหนุน SVI กำไรฟื้นตัวไตรมาส 3/65

ค่าเงินบาทเปิดตลาด "แข็งค่า" ตลาดคาดเฟดไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย

ธปท.ผวาคนไทยหนี้พุ่ง จ่อคุมเข้มสินเชื่อ คาดกระทบแบงก์จำกัด-ปรับตัวได้

ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส (ASPS) เปิดรายงานบทวิเคราะห์ บริษัท เอสวีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ SVI โดยคาดกำไรสุทธิงวด ไตรมาส 3 /65 เท่ากับ 440ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.4% จากเดือนก่อน (QoQ),แต่ลดลง 15.4% จากปีก่อน (YoY) โดยคาดว่า จะการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามาราว 50 ล้านบาท ใกล้เคียงงวดก่อน

ขณะที่คาดการณ์กำไรปกติงวดไตรมาส 3 /65 จะอยู่ที่ 390 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น +34.5% จากเดือนก่อน (QoQ) แต่จะลดลง 22.3% จากปีก่อน (YoY)

เป็นผลจากฐานที่สูงกว่าปกติมากในปีก่อน ซึ่งปัจจัยหลักมาจากแนวโน้มรายได้รวมงวด 3 /65  จะเพิ่มขึ้น 12.0% QoQ และ 51.2% YoY  ที่ 6,700 ล้านบาท ทำจุดสูงสุงได้ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 6 จากความต้องการชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์

ทั้งนี้ในกลุ่มกล้องวงจรปิด (Security camera) และกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรม (Industrial) ยังเติบโตได้ดี ท่ามกลางความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัว รวมถึงปัญหาชิพขาดแคลนเริ่มเห็นการทยอยดีขึ้น ทำให้ส่งมอบสินค้าได้มากขึ้น นอกจากนี้ ยังได้ผลบวกจากค่าเงินบาทเฉลี่ยงวดไตรมาส 3/65 ที่อ่อนค่าลง 5.8% QoQ และ 10.6% YoY อยู่ที่ 36.39 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ช่วยหนุนแนวโน้มรายได้สกุลเงินบาทเติบโตต่อเนื่อง

สำหรับแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ในงวดไตรมาส 3/65 จะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 9.3% จาก 8.3% ในงวดไตรมาส 2/65 เนื่องจากค่าเงินบาทเฉลี่ยงวดไตรมาส 3 ที่อ่อนค่าลง และการประหยัดต่อขนาด ในขณะที่แนวโน้มสัดส่วน SG&A/Sales งวด ไตรมาส 2 จะทรงตัวใกล้เคียงงวดก่อนที่ 3.2%

โดยรวมแล้ว แนวโน้มกำไรสุทธิงวดรวม 9 เดือน ของปี 65 เท่ากับ 1,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.7% YoY คิดเป็น 82% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ฝ่ายวิจัยฯประเมินไว้ขณะที่แนวโน้มกำไรปกติงวดรวม 9 เดือน เท่ากับ 893 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.6% YoY  ซึ่งคิดเป็น 75% ของประมาณการกำไรปกติปี 2565 ที่ฝ่ายวิจัยประเมินไว้

 

ขณะที่กำไรสุทธิของปี 2565 ฝ่ายวิจัยคงประมาณการลดลงเล็กน้อย 2.5% YoY มาที่ 1,400 ล้านบาท และคาดกำไรปกติจะลดลง 10.1% YoY มาที่ 1,200 ล้านบาท จากฐานกำไรที่สูงมากในปีก่อน โดยคาด อัตรากำไรขั้นต้น  ปี 2565 จะลดลงมาที่ 8.5% จาก 11.3%ในปี 2564 มีผลกระทบจากแนวโน้มราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นในช่วงไตรมาส 1/65 ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าแนวโน้มรายได้รวมปี 2565 ที่จะเติบโตถึง 41.7% YoY

ทั้งนี้ คาดกำไรปกติปี 2566 จะพลิกกลับมาเติบโต 13.8% YoY สู่ระดับ 1,400 ล้านบาท จากแนวโน้มรายได้รวมปี 2566 จะเติบโต 9.0% YoY

อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรปกติงวดไตรมาส 4/65 จะเพิ่มขึ้น QoQ แต่ลดลง YOY จาก ฐานกำไรที่สูงกว่าปกติมากในงวด ไตรมาส 4/64 เป็นผลจากแนวโน้มรายได้จะเติบโตต่อเนื่อง ตามคำสั่งซื้อที่ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และคาดอัตรากำไรขั้นต้นยังดีต่อเนื่อง ได้รับผลบวกจากแนวโน้มค่าเงินบาทเฉลี่ยตั้งแต่ต้นงวดไตรมาส 4/65 อ่อนค่าลง 4.0%QoQ และ 13.5% YoY อยุ่ที่ 37.85 บาทต่อ ดอลลาร์สหรัฐฯ

สำหรับความกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัว ซึ่งจะกดดันแนวโน้มความต้องการใช้อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ให้ลดลงบ้าง อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่า SVI จะได้รับผลกระทบจำกัดสะท้อนจากยอดสั่งซื้อ ของลูกค้า 9-12 เดือนล่วงหน้า ยังคงมีมาต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน แนวโน้มปัญหาชิพขาดแคลนเริ่มทยอยฟื้นตัวดีขึ้น ส่งผลให้การผลิตเพื่อส่งมอบสินค้าได้มากขึ้น