KCE ปี 65 กำไรวูบ 4.5% เหลือ 2,317.2 ล้านบาท ต้นทุนวัตถุดิบ-ค่าใช้จ่ายพุ่ง

บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE รายงานผลดำเนินงานประจำปี 2565 บริษัทมีกำไรสุทธิ 2,317.2 ล้านบาท ลดลง -4.5% จากปีก่อนหน้า และมีรายได้จากการขายรวม 18,456.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น+23.55% จากปีก่อนหน้า ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น เท่ากับ 22.8% ลดลงจากปีก่อน ที่ 26.6%  โดยปัจจัยหลักมาจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้นมาตั้งแต่ปี 64 และยังต้องใช้สินค้าคงเหลือตลอดทั้งปี 65 รวมถึงเศรษกิจโลกชะลอตัว เริ่มส่งกระทบยอดขาย

ทั้งนี้รายได้จากการขายสินค้า 18,456.3 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 23.55% จากปีก่อน โดยได้รับผลกระทบเชิงบวกจากการอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้รับรู้รายได้เงินบาทเพิ่มมากขึ้น

ขณะปริมาณการขายสินค้า PCB ในปี 2565 มีปริมาณการขายสูงขึ้นจากปีก่อนเล็กน้อย +0.82% เนื่องจากผลิตภัณฑ์  Double side PCB มีปริมาณกาขายลดลง -26.18%  แต่ในขณะที่ Special Grade PCB (HDI) มีปริมาณการขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อนราว +77.74%

ต้นทุนขาย เท่ากับ 14,254.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 29.9% จากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนการผลิตปรับขึ้นส่วน ทั้งราคาทองแดงที่ราคาสูงขึ้นมาตั้งแต่ปี 64 จนกระทั่งเดือน ก.ย. 65 แม้ราคาจะเริ่มปรับลดลงแล้ว แต่ในช่วงไตรมาส4/65 บริษัทยังคงใช้วัตถุดิบคงคลังที่มีต้นทุนราคาวัตถุดิบสูงอยู่ รวมไปถึงน้ำยาเคมี วัสดุสิ้นเปลือง ค่าไฟฟ้า และเชื้อเพลิงก็ปรับเพิ่มขึ้นเช่นกัน

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังรับรู้ค่าเสื่อมราคาและค่าบำรุงรักษาเครื่องจักร เนื่องจากมีการชะลอตวัของคำสั่งซื้อในช่วงครึ้งหลังของปี 65 ทำให้บิริษัทมีภาระต้นทุนดังกล่าว

ด้านค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหาร เท่ากับ 1,988.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.1% จากปีก่อน ส่วนใหญ่มาจากการบริหารราว 1,365.5 ล้านบาท และจากการขายราว 622.9 ล้านบาท 

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 20,993.5 ล้านบาท และมีหนี้สินรวม 8,508.6 ล้านบาท

โดย KCE ระบุอีกว่า ก่อนหน้านี้คณะกรรมการบริษัทฯ ได้มีมติอนุมัติก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่ และติดตั้งเครื่องจักร เพื่อผลิตแผ่นพิมพว์งจร (PCB) ที่สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จังหวัดพระนครศรีอยุธยา มูลค่าลงทุน 8,060 ล้านบาท ขนาดกำลังการผลิต 1 ล้านตารางฟุตต่อเดือน โดยล่าสุดได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างตามแผนแล้วตั้งแต่ปลายไตรมาส 4 ปี 65 และเมื่อก่อสร้างเสร็จ คาดจะเพิ่มกำลังการผลิตรวมทั้งหมดที่ 4.6 ล้านตารางฟุตต่อเดือน

ล่าสุดราคาหุ้น KCE ณ วันที่ 8 ก.พ. 66 ปิดภาคเช้าอยู่ที่ 53 บาทต่อหุ้น ปรับลดลง 4.04 บาท หรือ  -7.02%  มูลค่าซื้อขายครึ่งวันรวม 2,634 ล้านบาท

อ่านรายละเอียดฉบับเต็ม : คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธ.ค. 2565

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่า ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2566-67 ลง 22% และ 31% จากเดิม สะท้อนการ ปรับลดสมมติฐานรายได้รวมและ gross margin ลงโดยภายหลังปรับประมาณการคาดกำไรสุทธิปี 2566-67 จะเติบโต 6% yoy และ 15% yoy จากแนวโน้มการได้ลูกค้าใหม่และลูกค้าเก่าเพิ่มคำสั่งซื้อมากขึ้น และผลบวกจากการเน้นผลิตสินค้าที่มี ความซับซ้อนมากขึ้น เช่น PCB ประเภท HDI

ทั้งนี้ในเบื้องต้น คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1 ปี 66 จะปรับลดลง QoQ และ YoY จากแนวโน้มค่าเงินบาทเฉลี่ยตั้งแต่ต้นงวดไตรมาส 1 ปี 66 แข็งค่าขึ้น กำหนด FV ปี 2566 ใหม่เท่ากับ 50 บาท (เดิม 60 บาท) ราคาหุ้นปรับเพิ่มขึ้นถึงกว่า 22% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) ปัจจุบันมีค่า PER ปี 2566 ที่ 27 เท่า จึงปรับลดคำแนะนำเป็น

Switch