ราคาหมูในจีน-เวียดนามสูง ดัน CPF กำไรไตรมาส 2 โตแบบก้าวกระโดด

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์ หุ้น บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ระบุว่า กําไรสุทธิจะโตแบบก้าวกระโดดทั้งเทียบ YOY และ QoQ โดยคาดว่ากําไรปกติของ CPF ในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 6 พันล้านบาท จากขาดทุนปกติ 2.1 พันล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2566  หรือเพิ่มขึ้น +411% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยกําไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจะเป็นเพราะราคาหมูสูงขึ้น โดยเฉพาะในจีน และ เวียดนาม

KGI คาดว่า กําไรจากการดําเนินงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 7 พันล้านบาท (+94% YoY, +32% QoQ) เนื่องจาก GPM เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และQoQ เป็น 13.5% เพราะราคาเนื้อสัตว์สูงขึ้น ในขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ค่อนข้างนิ่ง  ขณะเดียวกัน  คาดว่ายอดขายจะทรงตัว YoY เพราะ CPF ลดขนาดธุรกิจบางกลุ่มที่ไม่ทํากําไรลงในช่วงไตรมาสที่ผ่าน ๆ มา

อย่างไรก็ตาม  คาดว่ายอดขายจะยังเพิ่มขึ้น 7% QoQ เพราะราคาหมูในเวียดนาม และ ไทยขยับสูงขึ้น

นอกจากนี้ การพลิกฟื้นของ Chia Tai Investment บริษัทที่ดำเนินธุรกิจสุกรครบวงจรในประเทศสาธารณรัฐประชาชนจีน หรือ CTI จะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนส่วนแบ่งกําไรเนื่องจากราคาหมูในจีนเพิ่มขึ้นเป็นเฉลี่ย 16.4 กก.ต่อหยวน มาอยู่ที่ 17.6 กก./หยวน ในปลายไตรมาส 2 ปี 67

ดังนั้น CTI จึงจะได้อานิสงส์จากทั้งผลการดําเนินงานที่ฟื้นตัวขึ้น และ กําไรจากมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ชีวภาพ จึงคาดว่าผลการดําเนินงานของ CTI จะพลิกฟื้น และ ส่งส่วนแบ่งกําไรมาที่ CPF  1.5 พันล้านบาท ซึ่งเมื่อประกอบกับผลการดําเนินงานที่ดีขึ้นของ JVs และ บริษัทร่วมอื่นๆ

คาดว่าส่วนแบ่งกําไรรวมจะอยู่ที่ 4.2 พันล้านบาท (พลิกจากที่มีส่วนแบ่งผลขาดทุน 893ล้านบาทใน 2Q66, +132% QoQ)

นอกจากนี้ ยังคาดว่าบริษัทจะบันทึกกําไรจากสินทรัพย์ชีวภาพ 2 พันล้านบาทในไตรมาสนี้ เนื่องจากราคาหมูขยับสูงขึ้นในหลายประเทศ โดยหลักๆ จะเป็นผลมาจากประเทศเวียดนาม ในขณะเดียวกัน คาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะลดลงเล็กน้อยทั้ง YoY และ QoQ เหลือ 6 พันล้านบาท 

 

เนื่องจากเรามองว่าราคาหมูในเวียดนาม และ จีนจะยังสูงต่อเนื่องใน จึงคาดว่าผลการดําเนินงานของ  CPF จะแข็งแกร่ง ถึงแม้ว่าจะคาดว่ากําไรสุทธิไตรมาส 2 จะเป็นไตรมาสที่สูงที่สุดในรอบปีนี้ เพราะจะมีกําไรก้อนใหญ่จากสินทรัพย์ชีวภาพ อย่างไรก็ตาม คาดว่ากําไรจากการดําเนินงานจะยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง HoH จาก GPM ที่เพิ่มขึ้น Valuation & Action

KGI ยังคงคําแนะนําซื้อ CPF โดยประเมินราคาเป้าหมาย SoTP ปี 2567 ที่ 26.50 บาท (ธุรกิจค้าปลีก 24.10 บาท และ ธุรกิจการเกษตร 2.40 บาท)

แต่ยังต้องจับตาความเสี่ยง ต้นทุนอาหารสัตว์แพง,เศรษฐกิจโลกถดถอย,ราคาเนื้อสัตว์ผันผวน

 

เปิดใจคู่รัก LGBTQ+ จักรภพ เพ็ญแข - ป๊อป สุไพรพล หลังซ่อนสัมพันธ์ 23 ปี