เจาะงบ BDMS กำไรไตรมาส 3/67 โต 9% จากปีก่อนโบรกฯ ยืนยัน "ซื้อ"

บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3  ปี 2567 กำไรสุทธิอยู่ที่ 4,246 ล้านบาท เติบโต 27% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าอยู่ที่ 3,335 ล้านบาท และเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เติบโต 9% อยู่ที่ 3,884 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยชาวไทยและชาวต่างชาติ ประกอบกับการลดลงของดอกเบี้ยจ่ายจากการบริหารเงินที่มีประสิทธิภาพ

ขณะเดียวกัน บริษัทและบริษัทย่อยมี EBITDA จำนวน 7,136 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาส 3/2566

ส่งผลให้อัตรากำไร  EBITDA เพิ่มขึ้นจาก 24.7% ในไตรมาส 3/2566 เป็น 25% ในไตรมาส 3/2567

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LH Securities) ระบุว่า กำไรไตรมาส 3/67 เติบโตตามที่โบรกฯ คาด 27% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 9% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน จากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่ยังเติบโตดีต่อเนื่อง ชดเชยรายได้ผู้ป่วยไทยที่ยังเติบโตต่ำจากฐานที่สูงในช่วงเดียวกันของปีก่อน

วิธีเปลี่ยนเสียงเรียกเข้า-เสียงรอสายเฉพาะแชตบน LINE

ส่อง 30 ลุค! พร้อมเคาะคะแนน "โอปอล สุชาตา" ก่อนรอบพรีลิมฯ "Miss Universe 2024" 15 พ.ย.นี้!

ย้อนดูมูลค่าตัวเลขการซื้อลิขสิทธิ์พรีเมียร์ลีก ในประเทศไทย

โดยรายได้จากการดำเนินงานเติบโต 7%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน หลักๆ มาจากรายได้กิจการโรงพยาบาลเติบโต 6%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน เป็นผลจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติเติบโต 8%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน โดยเฉพาะการเติบโตของรายได้ผู้ป่วยการ์ต้า +47% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ผู้ป่วยจีน +32%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และผู้ป่วย U.A.E.+29%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน 

ขณะรายได้ผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้นเพียง 6%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน  เนื่องจากในเดือน ก.ย.66 มีรายได้จากโรคระบาดทั่วไป เช่น ไข้หวัดใหญ่ อยู่ในระดับสูงกว่าปกติทำให้รายได้ผู้ป่วยไทยเดือน ก.ย. 67เติบโตเพียงเล็กน้อย 

ขณะ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะลดลง 30 bps. โดยมีต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการเตรียมแพทย์ บุคลากร และอุปกรณ์การแพทย์รองรับ Phuket Cancer center ซึ่งจะเริ่มเปิดให้บริการในช่วงต้นไตรมาส 4/67 ที่ รพ. ศิริโรจน์ ภูเก็ต และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นราว 4%  เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน  ขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 102 ล้านบาท จากไตรมาส 3/66  จากการนำเงินสดจากการดำเนินงานไปใช้ไถ่ถอนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดหนุนกำไรไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 4,240 ล้านบาท +9% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 27% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้าตามที่คาดไว้

สำหรับ กำไรไตรมาส 4/67 เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน โบรกฯ คาดว่าจะ เติบโตต่อเนื่องจากผลบวกของช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวไทยและโรคระบาดช่วงปลายฝนต้นหนาว  

อย่างไรก็ตามกำไร 9  เดือนแรกปี 67  อยู่ที่ 11,654 ล้านบาท +12%  เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็นเพียง  71.3% ของประมาณการทั้งปี อีกทั้งรายได้ปีนี้มีโอกาสต่ำกว่าเป้าที่ผู้บริหารตั้งไว้ที่เติบโตไม่ต่ำกว่า 10% และคาดกำไรทั้งปีนี้มีโอกาสต่ำกว่าประมาณการของโบรกฯ 1-3% 

ทั้งนี้ รอฟัง Guidance ของผู้บริหารก่อนพิจารณาปรับลดประมาณการ โดยเบื้องต้นคาดกำไรปีนี้หลังปรับลดประมาณการณ์จะเติบโตได้ราว 12% และคาดจะเติบโตต่อเนื่องไม่ต่ำกว่า 10% ในปีหน้า

ในต้นปีหน้า BDMS มีแผนเปิด รพ. สมิติเวช อินเตอร์เนชั่นแนล ที่บริเวณ รพ. สมิติเวช ศรีนครินทร์ เพื่อรองรับผู้ป่วยต่างชาติที่มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยเฉพาะผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง ซึ่งถือเป็นการให้บริการเชิงรุกในการช่วงชิงฐานผู้ป่วยชาวตะวันออกกลางและช่วยเพิ่มศักยภาพรองรับการเติบโตต่อเนื่องของผู้ป่วยต่างชาติในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม คงมูลค่าพื้นฐานปี 68  อยู่ที่ 36 บาทมี upside 39.8% บวกกับยังมีพัฒนาการรองรับการเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว จึง "คงยืนยันซื้อ" และยังคงเลือกเป็น หุ้น Top pick กลุ่ม

สำหรับปัจจัยเสี่ยง BDMS มีฐานลูกค้าที่เป็นชาวต่างชาติที่ fly-in มารับการรักษาคิดเป็นสัดส่วนถึง 15% ของรายได้ทั้งหมดหากเกิดการปิดกั้นการเดินทางระหว่างประเทศอีกครั้งจะมีผลกระทบต่อรายได้และกำไรของ BDMS อย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม หุ้น BDMS วันที่ 13 พ.ย.2567 เวลา 11.47 น. อยู่ที่ 27.50 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น +6.80%