SET Index ระหว่างผันผวนสูง ปรับขึ้น / ลงต่ำ กว่า 1200  จุด

Krungsri Securities เปิดเผยว่า สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นสหรัฐ และ ญี่ปุ่น Undeperform และ SET Index แกว่งตัวสร้างฐานโซน 1200 +- แรงกดดันหลักมาจากความไม่แน่นอนนโยบายการกีดกันการค้าของสหรัฐ หลังจากประกาศเก็บ ภาษีนำเข้าแคนาดาเม็กซิโกช่วงต้นสัปดาห์และประกาศเลื่อนเก็บ

SET Index ระหว่างผันผวนสูง ปรับขึ้น / ลงต่ำกว่า 1200  จุด ก่อนปิดที่ 1202 จุด โดยพยายามสร้างฐานบริเวณดังกล่าวแรงกดดันหลักมาจาก 

 

1.เสถียรภาพการเมืองที่ DSI รับคดีฮั้วเลือกตั้งส.ว. เป็นคดีพิเศษอย่างไรก็ตามกลไกของการพิจารณาและหาข้อสรุปยังน่าจะต้องใช้เวลาและ ส.ว. ยังสามารถปฎิบัติหน้าที่ได้อยู่ตราบที่ยังมีสมาชิกเกินกว่ากึ่งหนึ่ง

2.ความไม่แน่นอนนโยบายการกีดกันกานค้าของสหรัฐหลังจากประกาศเก็บ ภาษีนำเข้าแคนาดาเม็กซิโกช่วงต้นสัปดาห์ และประกาศเลื่อนเก็บเพิ่มเติมในส่วนสินค้าที่มีข้อตกลง USMCA ถึง2 เม.ย. ครอบคลุมสินค้าจากเม็กซิโก50% และแคนาดา38%

3.หุ้นขนาดใหญ่ ปรับลงแรง เช่น  AOT มีจิตวิทยาลบกรณีรัฐฯชะลอแผนโอนสนามบินภูมิภาคกลุ่มโรงพยาบาลBH ที่Consensus  หลายแห่งทยอยปรับลดTP หลังได้รับข้อมูลที่ประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุดฯลฯ ส่วนปัจจัยบวก คือ   กลุ่มวัสดุก่อสร้าง(SCC, SCCC)  กลุ่มปิโตรเคมี(IVL, PTTGC)จากจิตวิทยาบวกผลประชุมTwo-session ของจีนออกมาในโทนบวก ฯลฯ

กลยุทธ์การลงทุน  ประเมินสัปดาห์หน้า “ฟื้นตัว”

โดยประเด็นตลาดจับตานำโดย ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ องค์ประกอบการจ้างงานดัชนี PMI ภาคผลิตและบริการที่กลาง-อ่อนลงเล็กๆ ยังน่าจะประคองระดับตลาดคาด 1.5 +/-แสนราย คาดช่วยลดความผันผวนตลาดที่กังวลความเสี่ยงเศรษฐกิจ และเงินเฟ้อ น่าจะเป็นภาพทรง-อ่อนลง

ส่วนจีน + เอเชียแรงหนุนหลัก คือ เงินเฟ้อจีนที่อาจจะฟื้นตามภาพ PMI ผสาน SET ลงมาอยู่ในโซน Deep Value Equity Risk Premium

ตลาดหุ้นไทยปัจจุบันสูง 4.64% อยู่ระดับสูงกว่า AVG + 1.0 S.D. คาดตลาดทยอยสะสมดึงหุ้น Deep Value ที่มีปัจจัยหนุน อาทิ กลุ่มอิงจีน (China Plays) หุ้น Yield ลงหนุนและมาตรการเศรษฐกิจ ครม.หนุน เช่น เราเที่ยวด้วยกัน ระเบียงเศรษฐกิจภาคใต้

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ CPALL, SCGP, WHA ส่วนสัปดาห์ก่อน BH, BCH, CPALL  ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -5.42% vs. ดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน-0.14%

• CPALL(TP25F-80) : กำไรโตต่อ 15% ในปี 2025F PER25F ที่ 18 เท่า vs AVG 25 เท่า
• SCGP(TP25F-19) :  หุ้น Deep Value + ลุ้นปัจจัยหนุนเงินเฟ้อจีนฟื้นตัวเร่งขึ้น
• WHA (TP25F-6.4): หุ้น Deep Value + แรงหนุนแผนชะลอน า WHAID เข้าตลาด
• Investment Theme:  March 25 Best Picks : AMATA, AP, BA, BH, BTS, CPALL, MTC•1Q25F  
• Stock  Picks : ADVANC,  AWC,  BJC,  BTS,CPALL,  HMPRO,  IVL, KBANK, KTB, TRUE 
• Mid-Small Cap Play : INSET, JMT, MALEE, MOSHI

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดหุ้นไทย

• US Tariffs: ติดตามท่าทีนโยบายกีดกันการค้า
• US CPI : 12 มี.ค.เงินเฟ้อCPI ทั่วไปก.พ. 25 ไม่มีคาด y-y คาด +3.0%y-y , +0.3% m-m vs prev. +3.0%y-y, +0.5%m-m
• US Econ: 14 มี.ค. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (U of Michigan) มี.ค. 25 (ครั้งแรก) ตลาดคาด 65.0 จุด ดีขึ้นจาก prev. 64.7 จุด 
• CH CPI: 9 มี.ค. เงินเฟ้อ CPI ก.พ. 25 ไม่มีคาด vs prev. +0.5%y-y 11-18 มี.ค. 
• China Meeting  การประชุม Two-session ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อนถึง11 มี.ค.
• Cabinet Meeting : 11 มี.ค. ประชุม ครม. คาดว่าจะการนำเสนอ ร่าง พ.ร.บ. ระเบียงเศรษฐกิจภาคใต้ (Landbridge) มาตรการเราเที่ยวด้วยกัน ส่วนเรื่องอื่นๆ ติดตามาตรการอุตสาหกรรมยานยนต์ เช่น มาตรการดึง บสย. เข้ามาค้ำประกันสินเชื่อรถกระบะ , มาตรการฝั่งภาคอสังหาฯ และรายงานนักท่องเที่ยวต่างชาติรายสัปดาห์
• TH CCI : 13 มี.ค. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ก.พ. 25 ไม่มีคาด vs prev. 59.0จุด
• SET EPS : กำไรตลาดปี 25F อยู่ที่ 95.09 ขึ้นเล็กน้อย w-w 
• กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มแพ็คเกจจิ้ง อสังหา 
• กลุ่มหนุน คือ กลุ่มรับเหมา ปิโตรเคมี 

Fund Flow : สัปดาห์ที่แล้วเงินทุนไหลออก(หุ้น+พันธบัตร) ภูมิภาค Asia (exJ) - 4284ล้านเหรียญฯไทยเงินไหลเข้า +728.5 ล้านเหรียญฯ (ขายหุ้น-129ล้านเหรียญฯ ซื้อพันธบัตร +857.5ล้านเหรียญฯ) เงินบาทแข็งค่า w-w ที่33.6+/-บาท