ตลท. เชื่อ ThaiESGX ช่วยหุ้นไทย ท่ามกลางภาวะตลาดโลกที่ผันผวน

นายศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผย ภาพรวมภาวะตลาดหลักทรัพย์ไทย ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 ว่า ตลาดหุ้นไทยยังเผชิญความท้าทาย จากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่เป็นปัญหาใหญ่ และมาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าของสหรัฐ ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2568 SET Index ปิดที่ 1,203.72 จุด ลดลง 8.4 %  ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดหลักทรัพย์อื่นในภูมิภาค ส่งผลให้ตั้งแต่ต้นปีถึงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2568 SET Index ปรับลดลง 14.0% และอยู่ในช่วงปรับฐานซึ่งลดลงกว่า 17.9% จากระดับสูงสุดในรอบนี้ 

 

สำหรับมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยรวมรายวัน ของ SET และ mai ปรับขึ้นไปอยู่ที่ 52,041 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 10.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเห็นสัญญาณเกี่ยวกับมูลค่าการซื้อขายของผู้ลงทุนสถาบันในประเทศเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับสูงกว่า 10% ของมูลค่าซื้อขายทั้งหมด ต่อเนื่อง 5 เดือน

ขณะที่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่ระดับ 4.03% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียซึ่งอยู่ที่3.27% และหาก พิจารณามูลค่าพื้นฐานของตลาดพบว่าระดับ P/E อยู่ที่ 12.5 - 16.6 และ P/BV เพียง 1.2 - 1.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรอการปรับฐานครั้งก่อนก่อน โดยการปรับฐานของตลาดในรอบนี้หุ้นที่ปรับตัวลดลงมาก ส่วนใหญ่มาจากกลุ่มหุ้นที่มี P/E Ratio สูง ซึ่งทำให้เห็นว่าตลาด กำลังมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงและการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป 

โดยหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุนพยายามออกมาตรการเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของ  SET Index โดยเน้นด้านการเติบโตของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง เช่น การจำกัดความเสี่ยงจากนโยบายกีดกันทางการค้า รวมถึงมีปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหุ้นโดยเฉพาะการดึงดูดเม็ดเงินลงทุนใหม่และส่งเสริมการเพิ่มมูลค่าของบริษัทจดทะเบียน และยกระดับ CG 

ในส่วนของกรณีที่ ครม.เห็นชอบให้โอน LTF ไป ThaiESGX นายศรพล ระบุว่า ส่วนตังถือว่าเป็นตัวช่วยให้กับตลาดหุ้นไทย แต่ทั้งนี้ต้องดูว่าจะมีการตั้งกองทุน ใหม่เท่าไหร่บ้าง และมีการโอนจาก LTF มามากน้อยเพียงใด  ถือว่าเป็นส่วนช่วยตลาดหุ้นไทยในภาวะที่ตลาดโลกยังมีความผันผวน

ส่วนกรณีมีการเทขายหุ้นที่ไม่มี SET ESG Rating  นายศรพลชี้แจงว่า การลงทุนใน ThaiESGX ที่ให้ลงทุนในหุ้น65% นั้น แม้หุ้นที่ไม่มี SET ESG Rating  แต่คงยังมีอีก 3 เกณฑ์ในการพิจารณา ได้แก่ ถ้าผ่านการประเมิน ESG Rating อื่นๆในระดับสากล ก็สามารถทดแทนได้  นอกจากนี้ยังสามารถใช้การเปิดเผยข้อมูล Carbon Footprint ที่ผ่านการรับรองจากองค์การบริหารจัดการก๊าซเรือนกระจก (TGO) ก็สามารถนำมาใช้เป็นเกณฑ์ในการพิจารณาได้เช่นกัน  และเป็นหุ้นที่บริษัทมีการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน หรือ CGR ซึ่งดำเนินการโดย สมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย (Thai Institute of Directors: IOD) เกินกว่า 90 คะแนน และเปิดเผยข้อมูลในESG Data Platform ของ ตลท.เกินกว่า 85% ของไอเทม  โดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนในการเลือกพิจารณา 

โดยที่ผ่านมา หลายหน่วยงาน ทั้งกระทรวงการคลัง  ก.ล.ต. และ ตลาดหลักทรัพย์ ร่วมกันทำหลายมาตรการ เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน  ทั้งฝั่งดีมานด์ที่มี  Thai ESG, ThaiESGX  และวายุภักดิ์ ส่วนฝั่งซัพพลาย มีมาตรการยกระดับการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียน มาตรการ Jump+ ที่คาดว่าจะประกาศใช้ในอีก 2 เดือน รวมถึงการซื้นหุ้นคืนอีกด้วย