บล.เอเชีย ทองคำร่วงแรง–หุ้นเอเชียเปิดแดง!

บล.เอเซียพลัส ระบุว่า บรรยากาศการลงทุนในภูมิภาคเอเชียเช้าวันพุธ (22 ต.ค.) เปิดตลาดเป็นเชิงลบ หลังราคาทองคำร่วงแรงกว่า 6% ต่ำสุดในรอบ 12 ปี กดดันให้ตลาดหุ้นทั่วภูมิภาคเปิดอ่อนตัวตาม โดยเฉพาะตลาดไทย (SET Index) ที่เผชิญแรงขายจากความระมัดระวังของนักลงทุน โดยปีนี้สินทรัพย์เสี่ยงยังให้ผลตอบแทนสูง ขณะที่ทองคำราคาพุ่งขึ้นกว่า 58%, หุ้นเวียดนามบวก 31%, และ หุ้นจีนทะยานกว่า 30%

ส่งผลให้เกิดแรงขายทำกำไรในหลายตลาด โดยเฉพาะเดือนตุลาคมที่ตลาดหุ้นเอเชียให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ สะท้อนแนวโน้ม “หุ้นตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets)” ที่มักฟื้นตัวได้แรงในช่วงวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง

สินทรัพย์ทั่วเอเชียผันผวน - ทองคำลงแรงสุดในรอบหลายปี

สัปดาห์นี้ถือเป็นช่วงที่ตลาดการเงินทั่วโลกผันผวนสูง หลังเกิดแรงขายในสินทรัพย์หลักเกิน 5% ภายในวันเดียวถึง 2 ครั้ง ได้แก่

• ตลาดหุ้นเวียดนาม (VN Index) ร่วงแรงที่สุดในรอบ 7 เดือนเมื่อวันที่ 20 ต.ค.
• ราคาทองคำโลก (Spot Gold) ดิ่งกว่า 300 ดอลลาร์ หรือกว่า 6% ในวันที่ 21 ต.ค. ซึ่งเป็นการร่วงแรงสุดในรอบกว่า 12 ปี
•  

โดยแรงขายเกิดจากการทำกำไรหลังราคาสินทรัพย์พุ่งขึ้นแรง และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน ความต้องการถือสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงจากบรรยากาศเศรษฐกิจโลกที่เริ่มมีทิศทางสดใสขึ้น หลังมีสัญญาณเชิงบวกเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่าง สหรัฐฯ–จีน โดยประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ และ สี จิ้นผิง เตรียมหารือกันในสัปดาห์หน้าเพื่อลดข้อพิพาททางภาษี

ฝั่งญี่ปุ่นเปลี่ยนผู้นำหญิงคนแรก – ตลาดจับตานโยบายการคลังขยายตัว

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญในเอเชียคือการที่ ทาคาอิชิ ซานาเอะ ขึ้นดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีหญิงคนแรกของญี่ปุ่น โดยมีแนวโน้มใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัวและสนับสนุนให้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย แต่ไม่ขัดขวางการปรับขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อย ซึ่งตลาดประเมินว่า โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีเพียง 7%

REGION RADAR : สหรัฐฯ รายงานงบไตรมาส 3 – หุ้นใหญ่แกว่งตัวแรง

Coca-Cola (KO US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ดีกว่าคาด โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 0.82 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% YoY และสูงกว่าคาด 4.9% ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 12.4 พันล้านดอลลาร์ (+5%)

กลยุทธ์: เก็งกำไรผ่าน DR KO80

Netflix (NFLX US) ร่วงกว่า 6.5% ในช่วง After Hours หลังรายงานกำไรไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาด โดย EPS อยู่ที่ 5.87 ดอลลาร์ (-15.5% จากคาดการณ์) จากผลกระทบของภาษีใหม่ในบราซิล

โฟกัสตลาดไทย

• ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ 2 วันติด – มาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวหนุนเศรษฐกิจไตรมาส 4 แม้ตลาดจะผันผวน แต่เม็ดเงินต่างชาติยังคงไหลกลับเข้าหุ้นเอเชีย โดยเฉพาะ ตลาดหุ้นไทย ซึ่งต่างชาติซื้อสุทธิ 2 วันติดต่อกัน รวมกว่า 1,400 ล้านบาท
• ฝั่งนโยบายเศรษฐกิจในประเทศ คณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้อนุมัติมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศ 5 มาตรการ คาดว่าจะช่วยเพิ่ม GDP ไตรมาส 4 ปี 2568 ราว 0.04% ขณะเดียวกัน โครงการ “คนละครึ่ง พลัส” และ “บัตรสวัสดิการแห่งรัฐ” ยังมีส่วนช่วยหนุน GDP เพิ่มอีก 0.4%

นักวิเคราะห์ประเมินว่า ความเสี่ยงเกิด “Technical Recession” ของไทยเริ่มจำกัด และมีโอกาสเห็น GDP ทั้งปีโตเกิน 2.2% หนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield 10 ปี) ปรับขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดอยู่ที่ 1.73%

กลยุทธ์ลงทุน

ยังคงเน้น “สะสม” หุ้นใน 4 ธีมหลัก

• China Play – SCGP, IVL
• หุ้นกระตุ้นเศรษฐกิจไทย – ERW, CENTEL, CPAXT
• หุ้นรับบาทแข็งค่า – GULF, GPSC
• หุ้นประกันรับ Bond Yield ขึ้น – BLA, TLI