CPAXT-CPALL เสี่ยงอันดับเครดิตลดลง จากการลงทุน โครงการ “The Happitat”

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด  มองว่าการซื้อกิจการโครงการ “The Happitat” ส่งผลทำให้ระดับสำรองสาหรับอันดับเครดิต (Credit Rating Buffers) ของ บริษัท ซีพีแอ็กซ์ตร้า และ บริษัท ซีพีออลล์ ลดลง เนื่องจากมองว่าการซื้อกิจการโครงการ The Happitat

โดย บริษัท ซีพีแอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) (CPAXT) นั้นอาจส่งผลกดดันต่อสถานะทางการเงินของบริษัทและลดความสามารถในการรักษาอันดับเครดิตในปัจจุบันของบริษัทเอาไว้ได้

 

ตร.ไซเบอร์ รวบนักร้องนำวงเมทัล ดูแลบัญชีเว็บพนัน รับใช้เงินเกินตัว ติดกินหรูอยู่แพง!

พยากรณ์ล่วงหน้า ช่วงปีใหม่อากาศแปรปรวน-มีฝนรบกวนช่วงวันหยุดยาว

20 ที่เที่ยวปีใหม่ ใกล้กรุงเทพฯ ไปเช้าเย็นกลับ เดินทางง่าย

แม้ว่าอันดับเครดิตของทั้ง CPAXT และบริษัท ซีพีออลล์ จำกัด  (มหาชน) (CPALL) จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแต่การซื้อกิจการดังกล่าวอาจส่งผลให้ระดับสำรอง สำหรับอันดับเครดิตปัจจุบันลดลงอย่างมีนัยสาคัญธุรกรรมดังกล่าวซึ่งมีมูลค่าประมาณ 8 พันล้านบาทนั้น คาดว่า จะใช้แหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมเป็นหลัก 

นอกจากนี้ ทริสเรทติ้ง คาดว่า โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ CPAXT ลงทุนครั้งนี้ ยังอาจจะต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มเติมอีกประมาณ 7 พันล้านบาทโดยที่โครงการจะยังไม่ได้สร้างผลตอบแทนในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า 

แต่อย่างใดทั้งนี้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ของ CPALL ณ เดือนกันยายน 2567อยู่ที่ระดับ 4.5 เท่า เมื่อพิจารณาจากภาระหนี้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและกำไรที่อาจจะลดลงแล้ว อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ของ CPALL จึงอาจเพิ่มสูงขึ้นจนใกล้เคียงกับเกณฑ์การปรับลดอันดับเครดิตของทริสเรทติ้งที่ระดับ 5 เท่า

นอกจากนี้ การซื้อกิจการดังกล่าวยังส่งผลต่อประเด็นในเรื่องความเหมาะสมในการลงทุนอีกด้วยเนื่องจากยังมีความไม่ชัดเจนว่าการซื้อกิจการนั้นมีความสอดคล้องกับธุรกิจค้าปลีกซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ CPAXT

อย่างไรเมื่อวันที่13 ธันวาคม 2567 CPAXT ได้ประกาศการจัดตั้งบริษัทย่อยชื่อบริษัทแอ็กซ์ตร้าโกรทพลัสจากัด(AGP) ซึ่งบริษัทถือหุ้น 95% และอีก 5% ถือโดยบริษัทเอ็มคิวดีซีทาวน์คอร์ปอเรชั่นจ ากัดโดยAGP จะถือหุ้น100% ใน บริษัท แฮปปี้แทท แอทเดอะ ฟอเรสเทียส์ จำกัด (HATF) 

ซึ่งดำเนินโครงการ“The Happitat” อันประกอบไปด้วยห้างสรรพสินค้าอาคารสานักงานและอาคารศูนย์กลางสาธารณูปโภคปัจจุบันทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของCPALL ที่ระดับ “AA-” และจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Hybrid Debentures) ของบริษัทที่ระดับ “A” ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต“Stable” หรือ “คงที่”

ส่วนCPAXT นั้นทริสเรทติ้งประเมินให้มีสถานะเป็นบริษัทย่อยหลักของ CPALL รวมทั้งจัดอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของ CPAXT ที่ระดับ “AA-”ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่”