อ.โต้ง หรือ ไกรศักดิ์ ชุณหะวัณ เกิดวันที่ 8 ตุลาคม พ.ศ. 2490 เป็นบุตรชายคนเดียวของ พล.อ.ชาติชาย ชุณหะวัณ อดีตนายกรัฐมนตรี คนที่ 17 และท่านผู้หญิงบุญเรือน ชุณหะวัณ
นายไกรศักดิ์ จบปริญญาตรีศิลปศาสตรบัณฑิต สาขาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ จากมหาวิทยาลัยจอร์จวอชิงตัน วอชิงตัน ดี.ซี. สหรัฐอเมริกา และปริญญาโทศิลปศาสตร์มหาบัณฑิต สาขาเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ศึกษา (การเมือง) จาก วิทยาลัยบูรพศึกษาและอาฟริกาศึกษา มหาวิทยาลัยลอนดอน (School of Oriental and African Studies - SOAS) สหราชอาณาจักร
หลังจบการศึกษา นายไกรศักดิ์ กลับมาเป็นอาจารย์สอนหนังสือที่มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ และเป็นนักวิชาการอิสระที่ได้ชื่อว่าค่อนข้างเอียงซ้าย แต่เมื่อพล.อ.ชาติชาย ชุณหะวัณ รับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี เมื่อ พ.ศ. 2532 ก็ได้ลาออกจากราชการมาเป็นคณะที่ปรึกษานายกรัฐมนตรี ก่อนที่จะโดน รสช.ทำการรัฐประหารเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2534
จากนั้นนายไกรศักดิ์ เป็นที่ปรึกษาผู้ว่าฯกทม.นายพิจิตต รัตตกุล เมื่อปี 2539-2542 และชนะเลือกตั้ง เป็นส.ว.นครราชสีมา เมื่อปี 2543 ซึ่งถือว่าเป็นส.ว.ชุดประวัติศาสตร์ที่มาจากการเลือกตั้งและเป็นประธานกรรมาธิการการต่างประเทศของวุฒิสภา
ก่อนสมัครเข้าเป็นสมาชิกพรรคพรรคประชาธิปัตย์และได้เป็นส.ส.ระบบปาร์ตี้ลิต์ เมื่อปี 2550 จากนั้น ปี 2551 ได้รับเลือกเป็นรองหัวหน้าพรรคประชาธิปัตย์ รับผิดชอบดูแลพื้นที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ
หลังจากนั้นนายไกรศักดิ์ ได้กลับมาใช้ชีวิตแบบเงียบๆและสุดท้ายนายไกรศักดิ์ ได้เสียชีวิตลงเมื่อเวลา 19.10 น.วันที่ 11 มิ.ย.63 ที่โรงพยาบาลศิริราช หลังจากทำการรักษาตัวจากโรคมะเร็งโคนลิ้นมานานกว่า 4 ปี