“ดอกเบี้ยขาลง” ลงทุนอย่างไร ให้กำไรเติบโต

เผยแพร่ 24 ต.ค. 2562 ,14:47น.

เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะดอกเบี้ยต่ำแล้ว ซึ่งจะทำให้ดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในระดับต่ำไปอีกยาวนาน แต่เรื่องนี้เป็นอย่างไร และจะลงทุนอย่างไรให้ได้กำไรเติบโต

ภาวะดอกเบี้ยของไทยและตลาดโลก เริ่มกลับเข้าภาวะขาลงอีกครั้งหนึ่งแล้ว โดยเป็นคำยืนยันจาก ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ Economic Intelligence Center ธนาคารไทยพาณิชย์ หรือ EIC ที่มองว่า ภาวะดอกเบี้ยขาลงเป็นผลจากสงครามการค้าที่ส่งผลต่อภาวะเศรษฐกิจโลก ธนาคารกลางทั่วโลกต่างเริ่มลดดอกเบี้ยแล้ว

สอดคล้องกับธนาคารแห่งประเทศไทย ที่ประกาศปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เหลือ 1.5% ไปเมื่อวันที่ 7 ส.ค.ผ่านมา ซึ่งตัวเลขภาวะเงินเฟ้อขณะนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ยได้อีกครั้งหนึ่งในช่วงสิ้นปีนี้ หรือเรียกว่า ลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจให้เกิดการจับจ่ายใช้สอย กู้เงินซื้อบ้านได้ง่ายมากยิ่งขึ้น

ด้านธนาคารกลางของประเทศหลักๆ อย่างสหรัฐฯ ยุโรป และญี่ปุ่น ก็มีการปรับลดดอกเบี้ยลง จากติดลบอยู่แล้วก็ติดลบมากขึ้น รวมถึงใช้มาตรการ QE ปั๊มเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อไม่ให้กลับไปสู่ภาวะถดถอย สิ่งเหล่านี้จะส่งผลให้ภาพของประเทศไทยอาจกลับไปเหมือนประเทศญี่ปุ่นเมื่อ 20 ปีที่ผ่านมา ดอกเบี้ยต่ำ ตลาดหุ้นทรงตัว ลงทุนอะไรผลตอบแทนก็ไม่สูง

โดย ดร.ยรรยง ยังแนะนำไว้ว่า นักลงทุนคนไหนที่ใช้การออมเงินระยะยาว ผ่านการฝากธนาคาร ก็จะได้รับดอกเบี้ยน้อยลง ด้วยดอกเบี้ยธนาคารพาณิชย์ที่ปรับลงมาค่อนข้างมาก ฉะนั้นการลงทุนก็ต้องหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระดับความเสี่ยงที่รับได้ อาจต้องหาสินทรัพย์ที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนมากยิ่งขึ้น

สำหรับการปรับพอร์ตการลงทุน บลจ.วรรณ ได้ให้คำแนะนำไว้ว่า ตลาดจะผันผวนไปอีกราว 1 ปี จากปัจจัยสงครามการค้าของสหรัฐ และจีน จึงถือว่าไม่ใช่ช่วงที่ควรลงทุนในตลาดหุ้นนัก ถ้าจะลงทุนในหุ้น ควรเลือกกลุ่มหุ้นปัจจัยพื้นฐานที่ได้ปันผลมากกว่า 3% ชนะเงินเฟ้อ หรือสินทรัพย์ทางเลือก เช่น กอง Reit Property Fund ที่ให้ผลตอบแทนตั้งแต่ 5-9% ฉะนั้นในช่วงดอกเบี้ยขาลงให้กลับไปที่พื้นฐาน คือ ลงทุนตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลที่เรทติ้งน่าเชื่อถือ และหุ้นกู้เองชนที่ได้รับการจัดอันดับที่ดี

ส่วนภาวะดอกเบี้ยขาลงจะยาวนานขนาดไหนนั้น คุณพจน์ บอกว่า ปัจจัยสำคัญยังอยู่ที่สงครามการค้าของสหรัฐ ที่ยึดโยงไปกับการเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกา ฉะนั้นตลาดจะผันผวนไปอย่างน้อย 1 ปี แต่สิ่งที่น่ากลัวกว่านั้นคือ หากดอกเบี้ยระยะยาว ต่ำกว่าดอกเบี้ยระยะสั้น อาจเป็นสัญญาณของวิกฤตเศรษฐกิจที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วง 14 เดือนข้างหน้า

เช็ก “เศรษฐกิจโลก” ก่อนปักหมุดลงทุนกับกองทุนบัวหลวง